Protección contra Balance Negativo

Brokers con protección contra balance negativo

¿Cómo afecta la fluctuación de un par de divisas?

Para explicar la importancia de operar con protección de balance negativo, lo mejor es utilizar un ejemplo concreto. Se toma como muestra el par de divisas extranjeras GBP/USD. El 2 de noviembre de 2017, según el Banco de Inglaterra, la libra cayó un 0,9 %, alrededor de 120 pips (porcentaje en puntos o puntos de interés de precio, que es el mínimo cambio posible en el valor de un par). ¿Es una variación muy significativa? Depende:

Para un turista

Si eres, por ejemplo, un turista, la caída de la libra no te afectará prácticamente nada, porque la diferencia entre un tipo de cambio de 1.313 o 1.325 (que es la variación que generó la caída) es mínima.

Para un bróker de Forex

Pero, ¿y si eres un broker de Forex? Entonces las cosas ya se ven de otro modo. Para los operadores profesionales de Forex, las fluctuaciones de apenas 1 pip (que acaecen diariamente) pueden tener un gran impacto.

Esto sucede, sobre todo, con aquellos corredores que permiten el apalancamiento, es decir, que la cantidad con la que realmente se está operando es mucho mayor de la efectivamente invertida. Puede haber apalancamiento de hasta de 1:300, lo que supone que por cada libra o dólar que se ha colocado en la operación, al cliente, a efectos prácticos, le afecta (tanto a la hora de ganar como a la de perder) como si fueran 300.

Un ejemplo de cómo afecta la fluctuación de un par a un bróker de Forex: imaginemos que alguien ha iniciado una operación con el par GBP/USD, con un margen inicial de 1.000 libras. A una tasa de 1.325 (y con apalancamiento 1:300) estaría exponiendo, en realidad, 397.500 libras (1.325 x 300).
Ahora cae la libra y pasa a 1.313, entonces expondría 393.900 (1.313 x 300). Es decir, 3.600 libras de diferencia (397.500 – 393.900), bastante más alto que el depósito original.

Y ahora un caso real: en 2015, el shock del franco suizo hizo perder grandes cantidades de dinero a comerciantes privados que operaban con CFDs (contratos por diferencia) y con apalancamiento. Uno de ellos, tenía un apalancamiento de 1:400, con un margen de 2.800 euros. De repente, saltó la noticia de que el Banco Nacional de Suiza había eliminado el cambio mínimo de 1,20 francos suizos por euro. Todo fue tan repentino, que los brokers de Forex no tuvieron tiempo de reacción. Este comerciante, en particular, perdió alrededor de 280.000 euros, que, sin apalancamiento, hubieran sido 700.

¿Qué es la protección contra balance negativo?

Tú, lector, estarás preguntándote cuándo se va a hablar de la protección contra balance negativo. La paciencia ha merecido la pena, todo lo apuntado hasta ahora era para que lo entendieras perfectamente. Ya verás:

El ejemplo puesto anteriormente (y otros episodios similares) llamaron la atención de los reguladores financieros, que pusieron sobre la mesa algunas propuestas para cambiar la regulación en torno a los CFDs y el apalancamiento, con el objetivo de proteger a los comerciantes inexpertos.

Así, la BaFin (la Autoridad Federal Alemana de Supervisión Financiera) y CySEC (la Comisión de Valores y Cambio de Chipre) eliminaron la obligación de realizar un pago adicional en los CFDs, lo que, a efectos prácticos, traspasaba el riesgo de balance o saldo negativo al proveedor de CFD o agente de Forex.

También se permitió que el broker realice una llamada al comerciante para que este corrija el saldo negativo al aumentar el margen de la operación o cierre la misma dentro de un periodo especificado de tiempo. Si el comerciante no opta por la primera opción, el broker cerrará la operación al precio especificado en la plataforma al finalizar el periodo de gracia.

Sin embargo, puede suceder que el cambio en el precio se produzca de manera muy abrupta y que, por ende, no haya tiempo para realizar esa llamada de margen. Cuando esto sucede, y si el broker ofrece una verdadera protección contra balance negativo, él mismo debería asumir la responsabilidad de las pérdidas, y no el comerciante.

Ventajas de la protección contra balance negativo

Evidentemente, la principal ventaja de elegir un broker que ofrezca protección contra balance negativo, es que el operador nunca se hará cargo de las pérdidas que superen el saldo de su cuenta. Será el broker quien asuma este riesgo y, lógicamente, realizará esa llamada de margen –siempre que sea posible– para protegerse del mismo.

Desventajas de la protección contra balance negativo

Una de las desventajas es el conservadurismo que puede marcar la operación. Es decir, si tras esa llamada se decide cerrar la operación una vez transcurrido el tiempo marcado, puede suceder que esta se cierre justo antes de que los mercados oscilaran en favor del comerciante. Si esto pasa, el comerciante sufrirá alguna pérdida, cuando podría haber obtenido beneficios. No obstante, la llamada siempre debería dar la oportunidad de tomar una u otra decisión.

Otro contra es que los brokers que ofrecen protección contra balance negativo, obviamente, tienen tarifas más altas que los otros.

Y también se incluye entre las desventajas una queja habitual de los brokers, que argumentan que la eliminación de la obligación de los pagos adicionales, hace que los comerciantes sean mucho más osados (y apuesten por un comportamiento con más riesgos), ya que no serán ellos los que se hagan cargo de la totalidad de las pérdidas.

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